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硅谷銀行在出事前幾小時竟干了這件事！

知識經驗


硅谷銀行在出事前幾小時竟干了這件事！

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耿直哥
這兩天，美國的金融市場遭遇了一起嚴重的突發爆雷事件——服務于許多美國科技初創企業的硅谷銀行，因為一系列投資經營失誤引發了擠兌風波 ， 進而導致這家成立于1983年、排名全美國第16位的銀行宣布破產，被美國政府的機構所接管 。
此事也成為了美國歷史上第二大的銀行破產事件，僅次于2008年時的美國華盛頓互惠銀行破產事件 。
不過，美國有媒體爆料稱，就在出事前的數小時里，硅谷銀行還干了一件讓美國輿論相當憤怒的事情 。
原來，有知情人士對美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）透露說，就在硅谷銀行于周五爆雷并被政府破產接管前的數個小時里，銀行的管理層居然還在給員工和高管們發放2022年的獎金 。
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媒體報道
CNBC稱，盡管這筆獎金的數額到底是多少還不清楚，但來自美國招聘信息網站Glassdoor.com的信息顯示，該銀行一年發給員工和高管的獎金范疇大概在1萬多美元到10多萬美元 。其中初級的助理崗為1.27萬美元一年（約為8.29萬人民幣），常務經理則在14萬美元一年（約為96.7萬人民幣） 。
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CNBC還表示，硅谷銀行還曾在2018年時成為了美國所有上市銀行中薪資最高的一家 。美國彭博社當年的數據顯示 ， 該銀行在2018年支付給員工的年薪平均為25萬美元（按當時匯率算大約為160萬人民幣） 。
盡管相關知情人士還對CNBC補充說，硅谷銀行往年也是在3月的第二個星期五發放獎金 ， 表示今年發獎金的日子其實是與爆雷的日子重合了，但由于大量該銀行的客戶因為此次的爆雷事件無法取出自己的存款——尤其是不少身為該銀行客戶的硅谷初創科技企業，已經難以取出錢來給自己的員工發工資 。
更何況，從大量美國媒體對于硅谷銀行破產事件的報道來看，該銀行此次遭遇的爆雷和擠兌破產風波，主要是銀行內部的一系列投資經營失誤引發 。這意味著公司的高管負有不可推卸的責任 。
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媒體報道
所以，硅谷銀行在臨近爆雷前還不忘給自己人發獎金的做法，很快引起了美國網民的廣泛不滿 。
目前，已經接管了硅谷銀行的美國聯邦存款保險公司（FDIC）拒絕就此事置評 。
相關報道：
張思南：硅谷銀行“閃崩”，美國加息惡果已現
直新聞：從暴雷到宣布破產，美國硅谷銀行關閉只用了48小時 。這也是美國自本世紀以來 ， 第二大規模的商業銀行關閉事件 。與美國高科技創投行業息息相關的硅谷銀行為何會突然倒閉？
特約評論員 張思南：事情的起因是美聯儲曾經的量化寬松政策 。2020年，較低的融資成本和良好的資金流動性讓美國的初創科技企業進入上市熱潮，大量熱錢流入這些科技公司 ， 這些資金中的相當部分又流入了硅谷銀行 ， 成為了存款 。
公開數據顯示，2020年3月到2022年3月，硅谷銀行的存款總額由627.6億美元上升到2004億美元，兩年間增長超過兩倍 。同期，硅谷銀行增持了約125.8億的美債和近800億的政府機構債券，其中大頭是MBS住房抵押貸款證券 。我們不用管這些金融名詞，只需要知道，硅谷銀行將新增存款的三分之二用于購買了流動性較差的長期債務產品 。
這也就意味著硅谷銀行沒有留出足夠的現金去應對客戶大量提款 。美國證券交易委員會的報告顯示，2021年底，硅谷銀行的現金和現金等價物約128億美元，僅占全部資產的6.1% 。
以上就是災難的背景 。然后自2022年3月開始，到2023年2月，美聯儲八度加息，量化寬松政策不再 。我之前提到的美國科技初創企業開始出現融資困難，不得不持續提取在硅谷銀行中的存款 。硅谷銀行的存款總額在2022年3月達到2004億美元的高點后就一路下滑，到2022年底為1731億美元 ， 跌去273億美元，占比超過13.6% 。
這看起來似乎沒那么糟糕，但實際上是因為在加息政策下，定期存款的增長回了一部分血，掩蓋了硅谷銀行“無利息存款”驟降450億美元的大窟窿 。什么是“無利息存款”呢？硅谷銀行對科技企業投放信貸的條件是要求這些企業存款無息，而此類存款的急劇下降表明，美國的初創科技企業在大量抽回資金 。
雪上加霜的是，還記得硅谷銀行在2020年到2021年期間購買了大量債務產品嗎？這些產品與當時的美聯儲低利率掛鉤，而隨著美聯儲八度加息，這些產品在債券流通市場上也快速貶值 。雖然說只要不賣 ， 硅谷銀行就不會虧，但持續的提款壓力和有限的現金儲備取迫使硅谷銀行不得不割肉，處理了一批長期債務產品 。
當地時間3月9日，硅谷銀行出售了價值210億美元的債務資產 ， 造成了18億美元的虧損 。然而這本該是“壯士斷腕”的自保舉措最終成為了壓倒硅谷銀行的最后一根稻草，因為虧損帶來了市場的恐慌和對于硅谷銀行的不信任 。人們擔心硅谷銀行手中剩余的大量債務產品會否帶來進一步的巨額虧損，擔心自己的存款是否還能保得住 。一日之內，硅谷銀行股票市值跌去72%，在硅谷銀行內仍有存款的科技公司紛紛表示要提取所有資金，導致擠兌發生，24小時內存款支付超過420億美元，最終沖垮了硅谷銀行 。
所以總結一下硅谷銀行被關閉的原因，是兩個互相影響的鏈條：第一是美聯儲利率上升，美國科技初創企業融資困難，從硅谷銀行中抽取存款；第二是硅谷銀行手中的長期債務資產因美聯儲利率上升而貶值 ， 為了滿足初創科技企業的提款需求，不得不割肉出售，導致虧損，最終引發了市場恐慌 ， 帶來了擠兌潮，壓垮了硅谷銀行 。
而無論哪根鏈條，根源都是美聯儲加息 。八度提升利率，美聯儲表面上打的是降低失業率和通脹的名號，實際上行的是割全世界韭菜的勾當，但最后一刀砍死了支撐半個硅谷科技公司的硅谷銀行，或許這就叫天理循環、報應不爽吧 。
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硅谷銀行一夜破產 視頻截圖
直新聞：硅谷銀行會不會變成第二個雷曼兄弟？2008年全球金融危機是否會重演？
特約評論員 張思南：這是個很嚴肅的問題 。
就像我剛才講的，摧毀硅谷銀行的，與其說是擠兌 ， 不如說是恐慌 。而恐慌可以摧毀硅谷銀行，也就可以帶來金融危機，即便客觀上完全有能力避免或者扭轉危機 。
目前外界主要需要關注的有兩點：一是除了硅谷銀行之外，其他和科技初創企業有大量業務往來的銀行會不會也遭到質疑乃至是擠兌 ， 這是決定危機是否會蔓延的關鍵；二是金融市場會否整體擔憂中小銀行的財務狀況，導致某種局部的資金流動斷裂，而這種資金流動斷裂最可怕的地方在于，當某種最惡劣的情況出現，災難是可以呈指數級傳染擴散的 。
這也是為什么美國對沖基金經理、億萬富翁比爾·阿克曼所言，在硅谷銀行之后，下一個資金準備最不充分的銀行會面臨擠兌然后失敗，就像多米諾骨牌一樣 ， 一個接著一個 。
與此同時我們注意到，拜登政府發聲稱，2008年金融危機后施行的金融保障措施“仍在發揮作用”；財政部長耶倫表示，美國的銀行體系彈性依舊，監管機構有應對此類事件的有效工具，耶倫稱她“充滿信心” 。事實上當天CNN、英國《金融時報》、《華爾街日報》、《紐約時報》、彭博社這些外媒都在努力論述硅谷銀行的失敗如何如何是一個孤例 ， 而不具備普遍性 。
【硅谷銀行在出事前幾小時竟干了這件事！】所以，2008年金融危機是否會重演，我認為答案不在于現在我回答你是或者不是，而是讓子彈飛一會兒，不去輕易地就金融危機作出結論，避免無意義的恐慌蔓延 。與此同時 ， 我們也應當以冷靜甚至是冷酷的心態審視美國的金融業，即便相同的金融危機不會重演，一個新的崩潰周期也會悄然到來，這就是根植于資本主義之中的崩潰周期 。貪婪攫取世界財富，并將危機轉嫁出去的惡龍注定不會永存 ， 我們需要為此作好準備 。

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